文丨市值不雅察亚洲成人快播，作家 | 小李飞刀

2025 年以来（为止 4 月 22 日），中国"魔芋第一股"一致魔芋涨幅跳跃 200%。如若从前一年 9 月低点算起，股价更是大涨超 600%，坐稳北交所"涨幅王"。

炸裂表露背后的逻辑，到底是什么？

事迹更正高

自 2007 年吴平在家乡湖北长阳创立一致魔芋以来，公司发展沿途唾手。从领先的魔芋初加工起步，如今已成为内行魔芋粉产销量第一的企业，业务还拓展到魔芋食物和魔芋好意思妆边界。

近日，一致魔芋交出了 2024 年得益单。全年营收 6.17 亿元，同比增长 28.8%，归母净利润为 0.87 亿元，同比增长 64%，双双刷新历史记载。

▲一致魔芋归母净利润走势图，起头：Wind

分家具看，魔芋粉收入 4.3 亿元，增长近 20%。魔芋食物收入 1.7 亿元，同比大增 63%，源于失业食物与茶饮小料放量，背后对应大客户包括蜜雪冰城、康师父、三只松鼠和卫龙食物等。

一致魔芋事迹高增亚洲成人快播与魔芋产业高景气度密不行分。2024 年 12 月，鲜魔芋市集价钱攀升至 7600 元 / 吨，同比翻了一倍。供给端，2024 年宇宙魔芋栽植面积斟酌三年萎缩 23%，重叠干旱导致减产 15%，原料紧缺撑持加价。

需求端，卫龙魔芋爽、蜜雪冰城晶球等家具销售火爆，带动上游市集。不外，魔芋是多年生的草本植物，2~3 年后需要轮作，短期内难以快速扩产，而需求还在增长，瞻望 2025 年价钱还会居高不下。

2024 年，一致魔芋盈利智力有所回升。尤其是第四季度，销售毛利率为 35.8%，同比上升超 16%。同时净利率升至 13.6%，高于同业绿色亲水胶体的 6%。

尽管鲜魔芋价钱暴涨，但公司通过"成本加成"订价模式将成本压力转化给下流，反而斥逐了毛利率的提高。这评释一致魔芋在产业链中领有一定言语权。

总体来看，一致魔芋这份年度财报超市集预期，且说明了魔芋行业高景气度，成为本轮股价大幅高潮的进攻要素。

站上"魔芋热"风口

一致魔芋事迹高增，背后是"魔芋热"席卷国内多个市集的真正写真。

在茶饮市集，魔芋晶球可平直添加，无需二次加热，操作更便捷，且低脂低糖愈发受破费者接待，因此也取得了蜜雪冰城等品牌的招供。在头部带动效应下，原有木薯原材料被魔芋晶球替代的趋势将加速。

在失业零食市集，魔芋成品更是火爆。

2023 年，卫龙食物、盐津铺子接踵推出魔芋素毛肚单品，一炮而红。畴前两家企业魔芋家具收入接洽 26 亿元，同比增幅超三成。2024 年上半年收入 17.7 亿元，同比又增 50%，破费者对魔芋零食的疼爱可见一斑。

魔芋火爆出圈，并非未必。

魔芋干片富含葡甘聚糖 50% 以上，而葡甘聚糖当作一种膳食纤维，具有缩短血脂、转移糖代谢、改善大肠功能、减肥的作用。恰是因为有此种特色，魔芋成品被一些年青东谈主视为"减肥神器"。

不仅如斯，魔芋粉还不错应用在魔芋棉等好意思妆边界，慢性病处分以及药用辅料等医疗边界，以及可降解材料、环保吸附剂等工业边界。

现在，魔芋下流食物边界需求一经爆发，且其他多个行业边界还有潜在需求增量，通盘这个词魔芋市集料将防守较永劫候的高景气度。

据中国魔芋协会数据统计，2020 年魔芋合座市集范畴冲破 400 亿元，2010-2020 年复合增长率为 26%。再对比日本市集，2020 年日本东谈主均魔芋年破费量是 2KG，破费金额约 40 元东谈主民币，而中国东谈主均年破费量还不到 0.2KG，增长潜力雄壮。

一致魔芋当作魔芋行业进攻玩家（在国内魔芋粉市集占比 11%~12%），将受益于通盘这个词赛谈增长红利。

爆发潜力

在魔芋这个赛谈，并不是谁齐不错来分一杯羹。

一方面，魔芋粉属于魔芋深加工，相较于初加工，本事、资金等方面的壁垒会更高，决定了市集玩门户量相对有限，市集竞争没那么热烈。另一方面，一致魔芋延续多年研发，家具竞争力较强，市集份额又位居第一，可起义一部分行业外本钱介入。

2024 年，一致魔芋研发参加 2378 万元，同比增长 32%，用于魔芋粉制造、工艺、应用等方面的研发。现在，公司手捏学问产权 84 项，其中发明专利 28 项，实用新式专利 45 项，外不雅专利 11 项。

▲一致魔芋积年研发参加，起头：Wind

延续研发带来了一些效果。在纯度方面，公司通过低温萃取本事，把魔芋胶体纯度作念到 95%，高于行业平均的 90%；在粒度上，量产纯化魔芋胶粒度达到 200 目以上，比行业多数的 120-180 目更高。要知谈，纯度、粒度越高，品性越好，家具溢价智力就越高。

恰是靠着家具竞争力，一致魔芋才坐上了魔芋粉市集"一哥"的位置。畴昔，跟着下流需求延续增长，一致魔芋的魔芋粉业务将领有中始终增长基础。

值得一提的是，募资参加超 1 亿元的"魔芋精熟加工智能制造技改口头"瞻望将于 2025 年 6 月达产，届时魔芋粉产能将达 1.24 万吨，能进一步鞭策主营业务增长。

一致魔芋不知足于只作念上游，早在 2018 年便开动拓展魔芋食物系列，现一经成为公司第二大增长点。

2019-2024 年，魔芋食物收入从 0.19 亿元增长至 1.72 亿元，年复合增速达 55%，营收占比也从 5% 提高至 28%。

具体来看，公司魔芋晶球业务一经和蜜雪冰城、沪上大姨等茶饮品牌征战供货结合。其中，蜜雪冰城在中国现制茶饮市集按末端零卖额口径占比 20%，出杯量口径占比 50%，远超其他敌手，对公司事迹增长孝敬不小。畴昔，公司还有契机给现存大客户供应成品冻、免煮西米、水晶冻粉等新品类。

现在，魔芋晶球业务只与 20 家头部品牌中的 4 家结合，畴昔还有很大提高空间。何况这项业务还能拓展到预制饮料、乳成品、冷冻食物等边界。

魔芋失业食物业务，一致魔芋对持的是两条腿走路。一来，公司绑定了下流魔芋成品头部品牌，遴荐 OEM、ODM 模式开展业务，借着下流需求增长分得一杯羹。

二来，一致魔芋也推出了自主品牌"魔乐哥"，重心布局线上电商、旅游场景及经销商线下渠谈。现在，这块业务占相比小，但其增长潜力不小。为此，公司筹备加大参加，哄骗短视频实践等新媒体营销打发，提高品牌驰名度和销售事迹。

魔芋膳食纤维的饱腹感强烈，且热量很低，是自然的减重减肥食物，2025 年两会时间国度卫健委提倡"体重处分年"三年筹备，这给魔芋行业增长带来了新的机遇。

一言以蔽之，一致魔芋从魔芋粉到魔芋食物，凭借自己竞争力，齐将受益于赛谈红利的开释，事迹也会有延续增长的基础。正因如斯，本钱市集对一致魔芋有一些乐不雅也就不难知道了。

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